AI浪潮東西方角力再起風雲｜東方自deepseek後再無代表作？2026可能迎來價值重估的關鍵時刻！

Jan 27, 2026

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美股7雄vs中國三巨頭

首先讓大家感受一些東西方當前AI龍頭的競爭情況，美股七雄自從AI浪潮後是一條幾乎沒有深度回調的45度角上行線，西方這兩年的故事很簡單：「賣鏟子」。

無論 AI 應用是否落地，Nvidia 的 GPU 和微軟/亞馬遜的雲伺服器都是剛需。市場給予的是「確定性溢價」，即使在 2025 年中有過對 AI 資本開支過大的擔憂，強勁的現金流讓它們很快收復失地。

東方三巨頭這兩年則是經歷了低谷，如今正在迅速收復。

2024年（前半段）：痛苦的「殺估值」階段，宏觀通縮、地緣政治壓力讓三巨頭一度跌破基準線（負收益）。
2025年（後半段）：轉折點出現。
1. 極致性價比：當 PE 跌到 10 倍時，騰訊的回購和阿里的股息變得極具吸引力。
2. AI 應用落地：DeepSeek 和 Kimi 等國產模型的突圍，證明了中國不需要最頂級的晶片也能做出好用的 AI，市場信心開始從「絕望」慢慢轉向「貪婪」。

西方持續增長，壟斷市場，當前正高位盤整；東方價值重估，當前正窮追猛打。